CÂMBIO: Temor com descontrole das contas públicas turbina dólar, que já sobe mais de 3%

Porto Alegre, 10 de novembro de 2022 – O dólar segue em sólida alta. Além do temor com o
fiscal de 2023, a alta também tem como pano de fundo a inflação brasileira que voltou a ganhar
força. Em contrapartida, a os preços nos Estados Unidos parecem dar sinais de desaceleração.

De acordo com a economista-chefe da Veedha Investimentos, Camila Abdelmalack, “o CPI bem
recebido pelo mercado. A sinalização do CPI é muito importante para um aumento de 0,5 ponto
percentual (pp) na reunião de dezembro do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano).
Mas ainda tenho cautela, já que não é suficiente para garantir qual vai ser o patamar terminal
dos juros nos Estados Unidos”. O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) foi de
0,4% em outubro ante setembro, abaixo das projeções (0,6%), e na base anual a alta foi de 7,7%
ante projeção de 7,9%.

Abdelamalack, contudo, acredita que o driver é majoritariamente doméstico: “Ficamos de olho em
como será a tramitação da Proposta de Emenda à Constituição (PEC) de Transição. A discussão
das contas públicas gera cautela no mercado, e deve ser o primeiro teste de stress para o próximo
governo. Enquanto não houver clareza com o gasto extra-teto, o mercado vai ficar estressado”,
avalia.

Para o analista da Ouro Preto Investimentos Bruno Komura, “o Indice Nacional de Preços ao
Consumidor Amplo (IPCA) veio ruim, mas o Lula colocar todos os benefícios sociais fora do teto é
péssimo para o fiscal”. A inflação de outubro ante setembro foi de +0,56%, acima das expectativas
do mercado (0,46%).

Komura entende que o cenário pode se deteriorar com a inflação dos Estados Unidos de outubro,
e que caso o resultado venha ruim, reforça a continuidade do ciclo de aperto monetário mais
hawkish (duro, propenso ao aumento dos juros) do Fed.

Por volta das 11h49 (horário de Brasília), o dólar comercial subia 3,16%, cotado a R$ 5,3480
para venda. No mercado futuro, o contrato da moeda norte-americana com vencimento em dezembro de
2022 avançava 3,23%, cotado a R$ 5.374,00. Com informações da Agência CMA.

Revisão:Pedro Carneiro (pedro.carneiro@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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