CARNE BOVINA: Minerva consolida liderança em exportações na América do Sul

Porto Alegre, 8 de agosto de 2018 – A Minerva Foods, líder na América
do Sul na exportação de carne bovina in natura e seus derivados, que
comercializa seus produtos para mais de 100 países e que também atua no
segmento de processados, com 26 unidades de abate de bovinos no Brasil,
Paraguai, Argentina, Uruguai e Colômbia, anuncia os resultados referentes ao
segundo trimestre de 2018 (2T18).

Neste período, a receita bruta da companhia atingiu R$ 3,9 bilhões,
sendo que 43% deste total (R$ 1,7 bilhão) foi gerado pela Divisão Indústria
Brasil, 40% (R$ 1,6 bilhão) pela Divisão Indústria Internacional (que agrega
as operações fora do Brasil) e 17% (R$ 660 milhões) pela Divisão Trading. No
acumulado dos últimos 12 meses (LTM2T18), a receita bruta bateu recorde e
atingiu R$ 15,6 bilhões, montante 49% superior à receita bruta apurada no
mesmo período do ano anterior.

Em um trimestre marcado pela alta do dólar em relação ao real e ao peso
argentino, que tornou mais atrativa a atividade de exportação, principalmente
no Brasil e na Argentina, as exportações da Minerva corresponderam a 64% da
receita bruta e, com isso, a empresa ampliou de 22% para 25% a sua
participação nas exportações de carne bovina da América do Sul, o que
representa cerca de 8% dos embarques mundiais de carne bovina, consolidando a
sua posição de maior exportadora de carne bovina da região.

A receita líquida da companhia atingiu R$ 3,7 bilhões no 2T18 e, no
LTM2T18, atingiu R$ 14,7 bilhões, montante 49% superior ao registrado em igual
período do ano anterior. Consideradas as receitas proforma das unidades
adquiridas no Uruguai, Paraguai e Argentina em 2017, a receita líquida do
LTM2T18 atingiu R$ 14,9 bilhões, montante 52% superior à receita do mesmo
período do ano passado e acima do guidance compartilhado pela companhia com o
mercado em 6 de junho de 2017, no intervalo de R$ 13,0 bilhões a R$ 14,4
bilhões. Para a Minerva, um dos fatores que colaboraram para este desempenho
acima do estimado foi a taxa de câmbio média mais depreciada, tanto no Brasil
quanto na Argentina (respectivamente, R$ 3,32/US$ e ARS 19,5/US$,
comparativamente à taxa de câmbio estimada pela empresa em R$3,20/US$ e
ARS18/US$). Com isso, em um novo cenário cambial, assumindo para o segundo
semestre um dólar médio estimado em relação ao real e ao peso argentino
equivalente a BRL 3,70 e ARS 27,00, respectivamente, a Minerva atualizou o seu
guidance de receita líquida para o ano de 2018 para o intervalo de R$ 15,0
bilhões a R$ 16,0 bilhões.

Outros destaques da Minerva no 2T18 são o fluxo de caixa livre das
atividades operacionais, que atingiu R$ 395,8 milhões e o fluxo de caixa livre
ao acionista que foi de R$ 244,2 milhões; a utilização de capacidade
consolidada das operações manteve-se estável em 75%; o ciclo de conversão de
caixa atingiu 29,3 dias e a variação de capital de giro foi positiva em R$
201,8 milhões. Também no 2T18, o EBITDA ajustado atingiu R$ 353,4 milhões
(27% acima do mesmo período do ano anterior); a margem EBITDA atingiu 9,5% no
trimestre; no LTM2T18, o EBITDA ajustado totalizou R$ 1,4 bilhão (40% superior
ao EBITDA ajustado apurado no mesmo período de 2017); e a margem EBITDA foi de
9,1% no LTM2T18. A posição de caixa em ao final do 2T18 era de R$ 4,2 bilhões
e, a dívida liquida, de R$ 6,7 bilhões. A alavancagem financeira, medida pelo
múltiplo da dívida líquida/EBITDA ajustado dos últimos 12 meses findos em
junho, ficou em 5,0 vezes, impactada pela apreciação do dólar no período, de
cerca de R$ 0,54.

Crescimento focado no longo prazo e na diversificação geográfica na América
do Sul

O presidente da Minerva, Fernando Galletti de Queiroz, explica que o
desempenho positivo no trimestre confirma a importância da estratégia de
crescimento da empresa, focada no longo prazo e estruturada na diversificação
geográfica na América do Sul. Neste contexto, ele ressalta que o início da
maturação dos investimentos realizados ano passado para a aquisição das
plantas no Paraguai, Uruguai e Argentina apresentou sincronismo com as
oportunidades de mercado e que, aliada à excelência em gestão de risco da
companhia, complementou de forma eficiente a aplicação dos recursos, tornando
os ativos mais produtivos, permitindo um melhor aproveitamento das oportunidades
geradas pela diversificação entre as geografias onde a Minerva possui
unidades. “Continuaremos a perseguir as melhores práticas operacionais e
comerciais por meio da utilização dos programas de eficiência em todas as
nossas unidades. Com isso, esperamos resultados ainda melhores e menos
voláteis”, afirma Queiroz, que completa: “O resultado do 2T18 demonstra a
importância das operações internacionais e a assertividade da estratégia da
companhia na diversificação geográfica”.

Outro destaque do 2T18 apontado por Queiroz é o controle do capital de
giro das operações. Ele informa que, mais uma vez, que a empresa extraiu valor
das operações ao gerar R$ 244 milhões de fluxo de caixa livre ao acionista e
que esta geração, combinada ao EBITDA ajustado dos últimos 12 meses em R$
1,4 bilhão, assegurou que o nível de alavancagem da companhia tivesse impacto
limitado ao efeito cambial sobre a dívida líquida. “E, aliado a este
propósito, a Minerva realizou recentemente o cancelamento de aproximadamente
US$ 53 milhões de notes com vencimento em 2026 e 2028, recomprados a preço de
mercado durante o trimestre e que estavam sendo negociados significativamente
abaixo do valor de face, em um movimento que ajudará a reduzir as futuras
despesas financeiras da empresa”, conta o executivo.

Para os próximos trimestres, Queiroz cita a desalavancagem como o
principal objetivo da Minerva e que, neste momento, essa é a principal alavanca
de geração e valor para os acionistas. Para tanto, o executivo ressalta que,
operacionalmente, a empresa continua focada na integração cada vez maior das
operações na Argentina, Uruguai e Paraguai, adquiridas ano passado, com
extração de valor e bons resultados para auxiliar no processo de
desalavancagem da companhia. As informações partem da assessoria de imprensa
da Minerva Foods.

Revisão: Arno Baasch (arno@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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