CARNES: Aumento/capital não afeta rating BB- do Minerva

Porto Alegre, 23 de dezembro de 2015 – A agência de classificação de
risco Standard & Poor’s informou que o rating ‘BB-‘ e a perspectiva estável
da Minerva não foram imediatamente afetados pelo anúncio da proposta
aquisição de até 19,95% do capital social da produtora brasileira de
proteínas pela Salic UK por meio de subscrição de ações que resultará em
aumento de capital.

Segundo a agência, a transação poderá adicionar R$ 750 milhões em
caixa
à Minerva, aumentando seu patrimônio líquido e sua posição de caixa já
“forte”. Entretanto, a agência espera que essa injeção apenas alivie as
pressões nas métricas de crédito da empresa, que estão um tanto mais fracas
em relação à nossa avaliação de seu perfil de risco financeiro
“agressivo”.

Apesar de a Minerva usar continuamente seu fluxo de caixa livre para reduzir
a alavancagem, a desvalorização do real em aproximadamente 50% em 2015 pesou
nas métricas da empresa, dado que grade parte de sua dívida é denominada em
moeda estrangeira.

No entanto, caso seja aprovada e se concretize nos próximos meses, a
transação ajudará as métricas de crédito da Minerva a gradualmente
alcançarem nossas estimativas de dívida bruta sobre ebitda de cerca de 5,0
vezes em 2016, comparado a aproximadamente 9 vezes em 30 de setembro de 2015. As
informações partem da Agência CMA.

Revisão: Carine Lopes (carine@safras.com.br) / Agência Safras

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