CARNES: BTG eleva preços-alvo de JBS e BRF, mas reduz da Marfrig

Porto Alegre, 28 de junho de 2019 – O BTG Pactual reiterou a recomendação
de compra para as ações da JBS, que permanece a favorita do banco no setor, e
elevou os preço-alvo para o papel de R$ 15,00 para R$ 27,00. Já no caso da
BRF manteve a recomendação de “neutral” (equivalente à manutenção),
elevando o preço-alvo de R$ 25,00 para R$ 28,00. No entanto, na contramão,
rebaixou a recomendação para os papéis da Marfrig para manutenção, com o
preço-alvo caindo de R$ 8,50 para R$ 7,40.

A reavaliação de preços ocorre em meio ao surto de peste suína africana
na China, que os analistas do BTG acreditam que pode levar a uma redução de
cerca de 30% da oferta chinesa de suínos nos próximos dois anos e levar a um
impacto nos preços de proteínas.

“Nosso cenário-base implica em um aumento do preço global de proteína
de até 5,6% até 2020, o que, para frigoríficos, especialmente para os
verticalmente integrados, pode refletir inteiramente nos seus fluxos de caixa e
representar ganhos massivos”, afirmaram, em relatório. A reação também já
estaria ocorrendo, com preços domésticos na China subindo 30% e as
exportações de carne brasileira subindo em média 6,7%, com alta de 10% entre
suínos.

Diante dessas estimativas, o BTG também elevou a sua previsão para o
ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) da JBS em
2020 em 45%, para R$ 22,1 bilhões, sendo de deste montante, R$ 6,2 bilhões
correspondem ao impacto de aumento de preços, em função da peste africana.
Para a BRF, a previsão do ebitda para 2020 foi elevada em 13%, para R$ 5,3
bilhões. Já para a Marfrig a estimativa do ebita subiu em 43%, para R$ 4,6
bilhões.

No caso da Marfrig, os analistas ainda explicam que a decisão foi de
reduzir a recomendação e o preço-alvo em função de resultados mais fracos
no primeiro trimestre e depois que foi anunciada a possível fusão com a BRF.

Às 11h15 (horário de Brasília), as ações da JBS (JBSS3) subiam 0,61%,
a R$ 21,21, já as da BRF (BRFS3) avançavam 1,47%, a R$ 29,53. As ações da
Marfrig (MRFG3) também subiam, mas com menor ímpeto, registrando alta de
0,47%, a R$ 6,38. Com informações da Agência CMA.

Revisão: Arno Baasch (arno@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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