ECONOMIA: Conselho do BCE opta por pausar os aumentos das taxas de juros

Porto Alegre, 26 de outubro de 2023 – O Conselho de Governo do Banco Central Europeu (BCE)
anunciou nesta quinta-feira sua decisão de manter inalteradas as três taxas de juros chave da
instituição. A taxa de juros das operações principais de refinanciamento e as taxas de juros da
facilidade de empréstimo marginal e da facilidade de depósito permanecerão inalteradas, a 4,50%,
4,75% e 4,00%, respectivamente.

“O Conselho decidiu hoje manter inalteradas as três taxas de juros chave do BCE”, disse o
comunicado oficial da instituição, destacando que “a inflação ainda é esperada para permanecer
muito alta por muito tempo, e as pressões de preços domésticos continuam fortes”.

No entanto, o BCE observou uma queda considerável na inflação em setembro, atribuindo-a, em
parte, a “fortes efeitos de base”. Além disso, as medidas de inflação subjacente continuaram a se
suavizar. A instituição reconheceu que “os aumentos passados nas taxas de juros do BCE continuam a
ser transmitidos de forma eficaz nas condições de financiamento, reduzindo a demanda e ajudando a
reduzir a inflação”.

O BCE mantém sua meta de inflação de médio prazo de 2%. “Com base em sua avaliação atual,
o Conselho considera que as taxas de juros chave do BCE estão em níveis que, mantidos por tempo
suficientemente longo, contribuirão substancialmente para esse objetivo”, afirmou o comunicado.

O Conselho também sinalizou que adotará uma abordagem baseada em dados para determinar a
política monetária adequada no futuro. Suas decisões serão fundamentadas na análise dos dados
econômicos e financeiros, na dinâmica da inflação subjacente e na eficácia da transmissão da
política monetária.

Quanto aos programas de compra de ativos, o BCE revelou que a carteira do Programa de Compra de
Ativos (APP) está diminuindo de maneira controlada, uma vez que o Eurosistema não reinveste mais
os pagamentos de principal dos títulos vencidos. No entanto, no que diz respeito ao Programa de
Compra de Emergência em Resposta à Pandemia (PEPP), o Conselho do BCE planeja reinvestir os
pagamentos de principal dos títulos adquiridos até pelo menos o final de 2024.

O BCE assegurou que a redução futura da carteira do PEPP será gerenciada de forma a não
prejudicar a política monetária. Flexibilidade será aplicada ao reinvestir resgates que vencem na
carteira do PEPP, a fim de mitigar riscos relacionados à transmissão da política monetária
relacionados à pandemia.

O Conselho encerrou o comunicado reiterando que está pronto para ajustar todos os seus
instrumentos dentro de seu mandato para garantir que a inflação retorne à sua meta de 2% a médio
prazo e para preservar o funcionamento suave da transmissão da política monetária. Com
informações da Agência CMA.

Revisão: Arno Baasch (arno@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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