EMPRESAS: BTG vê potencial de crescimento das margens da JBS para 2024

Porto Alegre, 7 de junho de 2023 – O BTG Pactual divulgou um relatório com as perspectivas para
os negócios da JBS para este ano, com a possível melhora das margens em algumas de suas divisões
a partir de 2024.

“Nossa sensação é de que os resultados chegaram a um patamar muito baixo no primeiro
trimestre e as margens devem começar a se recuperar. Ainda não há balas de prata que levarão as
margens consolidadas de volta aos níveis históricos, mas um mercado mais normalizado deve tornar o
estoque mais barato, e a companhia pode entregar um FCF de dois dígitos”, destacou o BTG.

Outro ponto importante é o plano da companhia de listar suas ações nos Estados Unidos. A
companhia já protocolou a Declaração de Registro no Formulário F-4 perante a comissão de
valores mobiliários dos EUA, a Securities and Exchange Commission (SEC).

“Vemos que o processo operacional para a listagem das ações no exterior pode ser mais
tranquilo. Nos níveis atuais de preço das ações, não acreditamos que a JBS buscará uma
injeção primária de capital, e achamos que a empresa não precisaria. Mas, uma vez que as ações
forem reavaliadas, acreditamos que isso pode até acabar ajudando em futuras ambições de
crescimento”, explicou a corretora.

O relatório reduziu as expectativas de Ebitda para 2023 e 2024 em 30% e 13%, mas com
rendimentos FCF recorrentes de 2% e 14%. O BTG reduziu o preço-alvo da ação de R$ 40 para R$ 35,
o que implica em 6,6x EV/EBITDA em 2024, mas manteve a recomendação de compra. As informações
são da Agência CMA.

Revisão: Pedro Carneiro (pedro.carneiro@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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