EMPRESAS: Itaú BBA espera bons resultados de JBS e Minerva e desafios para BRF e Marfrig

Porto Alegre, 24 de outubro de 2023 – O Itaú BBA mostrou visão positiva para JBS e Minerva,
com base na expectativa de bons resultados com spreads de frango na operação norte-americana e
melhores margens, mas citando preocupação com a divisão de carne bovina nos Estados Unidos e a
aprovação do acordo a Marfrig. Em relação à BRF e Marfrig, o analista Gustavo Troiano vê um
cenário mais desafiador nas exportações e incertezas relacionadas a uma potencial fusão entre as
duas companhias.

Em relação à JBS, a análise destaca que a empresa parece estar gradualmente deixando o pior
para trás, citando que, embora a divisão de carne bovina dos EUA provavelmente continue a reportar
resultados limitados nos próximos trimestres, os spreads de frango nos EUA aumentaram cerca de 20%
no 3T23, na comparação trimestral, impulsionados por um aumento de 7% nos preços do frango e uma
queda de 11% nos custos de ração durante o período.

“Acreditamos também que as previsões dos investidores para o ebitda da JBS do 3T23 estão
próximas de R$ 5,0 bilhões, impulsionadas pela melhoria sequencial na maioria das operações da
empresa. Numa nota negativa, parece haver poucos gatilhos para a ação neste momento, e o principal
tópico de discussão continua a ser o ponto de entrada certo”, diz o relatório do Itaú BBA que,
com base em sua última interação com investidores, acredita que a companhia está lentamente se
tornando a principal escolha entre as empresas de proteínas sob sua cobertura.

O Itaú BBA tem recomendação de compra em JBS (JBSS3) e Minerva (BEEF3), com preços-alvos
para 2024 de de R$ 31 e R$ 11, respectivamente, e permanece neutro sobre BRF (BRFS3) e Marfrig
(MRFG3), com preços de R$ 11 e R$ 10 para o próximo ano. As informações são da Agência CMA.

Revisão: Pedro Carneiro (pedro.carneiro@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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