PETRÓLEO: Excesso de oferta atrasou o reequilíbrio do mercado – Opep

Porto Alegre, 10 de agosto de 2016 – A recuperação dos preços do
petróleo iniciada no primeiro semestre de 2016 perdeu força devido a
preocupações com o excesso de oferta, principalmente de produtos derivados de
petróleo, o que acabou atrasando o processo de reequilíbrio do mercado. A
análise é da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (Opep), em
seu relatório mensal sobre o setor.

De acordo com o documento, as incertezas criadas pela decisão do Reino
Unido de sair da União Europeia – evento apelidado de “Brexit” – também
colaboraram para impactar a confiança do mercado financeiro, incluindo o setor
de commodities.

Além disso, as margens das refinarias têm diminuído devido ao acúmulo
de estoques de refinados, causado por uma demanda menor que a prevista, e há
preocupações de que refinarias dos Estados Unidos e da Europa reduzam a
operação justo no período das férias de verão, quando muitas pessoas
viajam, aumentando a demanda por gasolina, e quando as margens deveriam estar no
ponto mais alto do ano.

“Esse tem sido o principal fator contribuindo para a pressão negativa
sobres os preços nas últimas semanas”, diz o relatório da Opep. No terceiro
trimestre deste ano, com o fim da temporada de verão, a expectativa é de que a
demanda por gasolina sofra uma correção para baixo, ao mesmo tempo em que a
oferta de refinados continuará alta devido aos estoques.

Pelo lado positivo, o crescimento econômico maior que o esperado em alguns
dos principais mercados consumidores da commodity deve levar a um aumento da
demanda de petróleo nos próximos meses, principalmente com a chegada do
inverno no hemisfério norte. Isso deve reduzir a diferença entre o preço do
petróleo no mercado spot e no mercado futuro, diminuindo o incentivo para se
estocar petróleo e contribuindo para a volta do equilíbrio.

Revisão: Arno Baasch (arno@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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