CÂMBIO: Dólar reage aos leilões de Swap e à cena externa – SAFRAS

Porto Alegre, 6 de julho de 2016 – Há uma forte inclinação dos canco
centrais mundiais em sustentar juros baixos e aumentar a injeção de liquidez
nas economias, como forma de precaução aos efeitos da decisão do Brexit. E
essa política monetária fez as moedas emergentes ganharem valor frente a
libra, euro, dólar e iene. A avaliação é de SAFRAS & Mercado.

Mas depois de uma primeira reação positiva, os mercados voltaram a se
estressar. Sinais preocupantes na Itália (terceira economia da Zona do Euro) e
os temores com fundos imobiliários no Reino Unido recrudesceram os movimentos
de aversão ao risco. E a correria para ativos mais seguros, como ouro e os
treasuries (títulos da dívida dos EUA) fizeram o dólar voltar a ganhar valor.

Aqui dentro, o câmbio andava descolado da cena externa. É que cresceu o
otimismo em torno da nova equipe econômica, com perfil menos intervencionista e
bastante inclinada ao ajuste fiscal. E com isso, o dólar chegou a trocar de
mãos a R$ 3,1850 (mercado testando fundo, com apostas de que poderia cair a R$
3,10 ou até a R$ 3,00).

Diante disso, o BC do Brasil mudou a postura e voltou a atuar no mercado,
ressuscitando os famosos leilões de swap reverso (efeito de compra de
dólares). E a moeda norte-americana recuperou a linha de R$ 3,30.

Os temores financeiros com o Brexit devem trazer suporte a moeda
norte-americana. Atenção a ata do Fomc e ao relatório de mercado de trabalho
dos EUA (payroll). E assim, o dólar deve buscar suporte acima de R$ 3,30.

Mas ainda sem muita força no médio e longo prazo. A pesquisa Focus recuou
a projeção para o dólar no final do ano em R$ 3,46, contra R$ 3,60 de uma
semana atrás. O intervalo de atuação gira entre R$ 3,39 a R$ 3,55. Já a
projeção para o final de 2017 caiu para R$ 3,70, também abaixo dos R$ 3,80
anterior.

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Linhas Médias – Dólar
Curto prazo 10 períodos (3,3110)
21 períodos (3,3610)
Médio prazo 40 períodos (3,4240)
Longo prazo 100 períodos (3,5510)
200 períodos (3,5720)
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Dylan Della Pasqua (dylan@safras.com.br) / Agência SAFRAS

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